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Como calcular o tempo de retorno do investimento? Aprenda o que é payback
Saber como calcular o tempo de retorno do investimento é necessário para tomar decisões importantes com segurança.
Seja para empreender com pouco dinheiro ou investir pesado, é preciso esperar antes de colher os frutos.
Dependendo de quando essa colheita poderá começar, porém, a iniciativa pode se tornar inviável devido à necessidade de retorno mais rápido.
Por isso, evite correr riscos e aprenda como calcular o tempo de retorno do investimento.
Leia o artigo até o final!
O que é o tempo de retorno do investimento (payback)?
Tempo de retorno do investimento é uma métrica que aponta quanto demora para um valor investido ser recuperado.
Por isso, também é conhecido pelo termo em inglês payback (pagamento de volta).
Em geral, o indicador é definido pelo número de meses.
Por exemplo: imagine que uma empresa investiu R$ 50 mil em um equipamento que promete melhorar a produção, aumentando os ganhos em R$ 5 mil, em média, a cada mês.
Isso significa afirmar que o payback daquele investimento é de 10 meses – pois é o tempo que levou para que os ganhos alcançassem os R$ 50 mil investidos.
Esse exemplo é bem simples, mas vamos explicar em detalhes como calcular o tempo de retorno do investimento em casos mais complexos.
Primeiro, entenda a importância desse indicador.
Por que calcular o tempo de retorno do investimento?
Saber como calcular o tempo de retorno do investimento é importante para analisar a viabilidade de uma iniciativa.
Pessoas que estão começando a empreender podem usar esse indicador para analisar se vale a pena usar um valor que têm à disposição para investir no novo negócio.
Por exemplo: antes de criar um CNPJ para loja virtual, a pessoa pode somar todos os gastos que terá com sua nova atividade e usar no cálculo do payback.
Afinal, ela vai precisar se manter de alguma forma até conseguir transformar o investimento em ganhos.
Mas a gestão de um grande negócio também pode usar essa métrica para avaliar a compra de uma melhoria – como no nosso exemplo do tópico anterior.
Além disso, pessoas que investem em renda fixa ou variável também se valem do tempo de retorno do investimento para tomarem suas decisões.
Qual é a relação entre payback e fluxo de caixa?
Fluxo de caixa é a projeção de toda a movimentação dos recursos financeiros dentro de um período, para que a empresa conheça as entradas e saídas.
Em outras palavras, é o registro de todo o dinheiro que chega e sai do caixa.
É comum vermos empresas vendendo parcelado e recebendo à vista, justamente para manter o fluxo de caixa em ordem.
É por meio dessa ferramenta que quem empreende observa o dinheiro – que chega graças aos investimentos.
Por isso, só tem como calcular o tempo de retorno tendo em mente uma projeção de fluxo de caixa.
Ou seja, com base no fluxo de caixa atual, a empresa realiza uma estimativa de quais serão as receitas e as despesas nos próximos meses.
Veja na sequência como essa projeção entra na conta.
Como calcular o tempo de retorno do investimento?
Existem duas maneiras diferentes de analisar o payback.
A primeira é mais simples e a segunda leva em consideração a depreciação da moeda ao longo do tempo.
Confira neste tópico como calcular o tempo de retorno do investimento simples e descontado.
Payback simples
O payback simples é a divisão do investimento inicial pela projeção do fluxo de caixa.
Desta forma, é possível ver quanto tempo leva para que o valor aplicado seja recuperado com base na estimativa.
Portanto, temos a seguinte fórmula:
- Payback simples = investimento inicial / fluxo de caixa.
Vamos dar um exemplo.
Imagine que uma pessoa comprou um terreno à vista para montar um estacionamento rotativo.
O valor pago foi de R$ 100 mil.
Descontando os eventuais gastos com operação, taxa da máquina de cartão e outras despesas, essa pessoa espera receber R$ 7 mil como retorno a cada mês.
Aplicando a fórmula, temos:
- Payback simples = 100.000 / 7.000
- Payback simples = 14,28 (aproximadamente).
Ou seja, vai levar de 14 a 15 meses para que o valor investido seja totalmente recuperado.
Payback descontado
O payback descontado é um cálculo mais completo, pois leva em consideração a depreciação da moeda ao longo do tempo, devido à inflação e a outros fatores.
Por isso, o cálculo tem duas etapas.
A primeira serve para corrigir o valor da projeção do fluxo de caixa, e a segunda é semelhante à aplicação do payback como mostramos no tópico anterior.
Para realizarmos a etapa inicial do cálculo, precisamos identificar duas variáveis:
- Taxa Mínima de Atratividade (TMA): representa a rentabilidade mínima para que o investimento dê um retorno positivo, podendo ser a taxa básica de juros (Selic)
- Valor Presente Líquido (VPL): é o valor do fluxo de caixa, porém levando em conta a depreciação da moeda.
Portanto, para termos como calcular o tempo de retorno do investimento, precisamos encontrar primeiro o valor do VPL.
A fórmula para isso é a seguinte:
- VPL = Fluxo de Caixa / (1 + TMA)¹.
Feita a primeira parte do cálculo, basta aplicar uma fórmula semelhante à do payback simples:
- Payback descontado = Investimento inicial / VPL.
Vamos voltar agora ao exemplo do estacionamento com investimento de R$ 100 mil com fluxo de caixa de R$ 7 mil.
Considerando uma TMA de 10%, vamos aplicar a fórmula para identificar o VPL.
Não se esqueça de sempre converter o valor percentual para número decimal, como fizemos no nosso exemplo.
- VPL = 7.000 / (1 + 0,10)¹
- VPL = 7.000 / 1,1
- VPL = 6.363,63 (aproximadamente).
Agora que sabemos o fluxo de caixa descontado, é só aplicar a segunda fórmula:
- Payback descontado = 100.000 / 6.363,63.
- Payback descontado = 15,71.
Portanto, levará de 15 a 16 meses para que o investimento seja recuperado.
Qual a diferença entre payback e ROI?
ROI significa Retorno Pelo Investimento, na sigla em inglês.
Ou seja, é uma métrica que indica o ganho total considerando um valor que foi investido.
Portanto, a diferença em relação ao payback é que o ROI não indica tempo, mas um percentual de ganho.
Portanto, é um indicador que mede a eficiência de um investimento.
A fórmula para o ROI é a seguinte:
- ROI = ganho obtido – investimento inicial / investimento inicial.
Como interpretar os resultados do ROI?
O ROI indica a capacidade de um investimento de gerar mais ou menos lucro.
O ROI de 100% indica que para cada R$ 1 investido, foi ganho mais R$ 1 de retorno.
Já se o ROI for de 20%, o ganho por R$ 1 investido foi de R$ 0,20.
Em compensação, se o ROI for negativo, o investimento deu prejuízo.
Por isso, é importante calcular e comparar os ROI de diferentes atividades e iniciativas para avaliar qual retorno cada uma delas pode para o seu negócio.
O ROI pode ser usado para diversas finalidades.
Imagine, por exemplo, que você planeja contratar mais uma pessoa para tentar aumentar as vendas na loja física.
Neste caso, você poderá calcular o ROI com base nos seus dados atuais para medir a eficiência da contratação a cada mês.
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Até aqui, mostramos como calcular o tempo de retorno do investimento e várias outras informações importantes para quem está pensando em investir em um negócio ou uma melhoria para sua empresa.
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